財務
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十三週滾動現金預測換來的部分復原
看清現金部位如何在一年內由負轉正，同時看清成長趨緩與供應商壓力這兩項無法迴避的代價。
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- 營運
- 公司
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為達成季度目標而起的折扣螺旋
看懂一個 40% 的折扣為什麼需要將近三倍於折扣幅度的銷量增幅，才只是回到原地。
- 銷售
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- 策略
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過早正式化的工作室
看見正式化如何在核心假設仍未知時消耗學習空間，以及如何設計預警與止損。
- 公司
- 顧客
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成長先於經濟性的代價
成長只有在每單位經濟與現金時點可承受時才增加選擇，否則可能加速耗盡現金。
- 財務
- 策略
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拒絕創投而選擇自有現金與應收帳款融資的校正服務公司
學會用回收期與成長瓶頸判斷一家公司該走哪一條資金路徑，並看清自籌資金真正的機會成本。
- 募資
- 財務
- 策略
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選擇權池補足時點造成的意外稀釋
看清同一句「投資 25%」在池子補足時點不同時，代表兩份完全不同的交易。
- 股權
- 募資
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付費發現縮小市場
看見付款是較強但仍有限的證據，並用反證縮小而非誇大市場。
- 顧客
- 策略
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在報導能力跟上之前就上市的生技材料公司
看清「上市時機」不只是市場窗口的問題，而是公司能不能承受被持續預測與檢視的問題。
- IPO／上市
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- 治理
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帳上獲利卻耗盡現金的貿易公司
看懂為什麼一家全年淨利為正、帳務也完全正確的公司，仍然會因為營業活動現金流為負而付不出款。
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- 營運
- 風險
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從補貼註冊轉向可持續媒合
使用者數不是網路效果，須以特定市場的成功媒合、重複與補貼後單位經濟判斷。
- 策略
- 財務
- 顧客
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先量化顧客獲益再調價的訂價改版
看清價值基礎訂價是一件研究工作——先量化顧客省下多少小時、乘上多少負擔成本費率，價格才有得談。
- 銷售
- 財務
- 顧客
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應計基礎
分清「賺得」「開票」「收到錢」三個不同時點，並理解為何損益表因此需要現金流量表補足。
- 財務
- 公司
- 風險
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股權表
把「誰擁有公司」變成任何人都能重算、且必定合計 100% 的一張表。
- 股權
- 治理
- 財務
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顧客取得成本
把取得成本寫成有分子定義、有同期群、有時間錯配說明的數字，而不是一個拿來自我安慰的比率。
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- 銷售
- 策略
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稀釋
學會判斷一次發行是把餅做大還是把自己的那塊變薄。
- 股權
- 財務
- 募資
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定價指標
把計價單位、價格水準與包裝拆成三個獨立決策，並用四項檢驗挑出一個雙方都算得出來的單位。
- 銷售
- 策略
- 財務
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單位經濟
分清收入、變動成本、貢獻、取得成本與回收期，不把毛利現金和利潤混為一談。
- 財務
- 策略
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營運資金
把營運資金當成隨規模成長的「需求」而非閒置的錢，並判斷負營運資金何時是優勢、何時是危機。
- 財務
- 營運
- 風險
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記帳與會計的目的
學會把交易變成可驗算的紀錄，並看懂會計要回答的是誰的問題。
- 財務
- 營運
- 公司
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股權表與員工股權
學會做一張永遠合計 100% 的完全稀釋股權表，並算出選擇權池的稀釋由誰承擔。
- 股權
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- 治理
- 營運
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資本來源的完整光譜與配對
學會把「這筆錢要做什麼」轉成資金工具的選擇，並理解募集外部股權是一個有代價的選項，不是創業的必經儀式。
- 募資
- 財務
- 策略
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現金流量與營運資金
學會用間接法驗算現金從哪裡來、到哪裡去，並在帳上還有利潤時提早看見現金斷點。
- 財務
- 營運
- 風險
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成本結構、渠道與誘因
不只比較渠道帶來多少營收，而是追蹤每單位成本、容量跳點、顧客品質與雙方誘因。
- 策略
- 財務
- 銷售
- 營運
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股權是一束權利：經濟、表決、資訊與保護
學會用權利束而非單一百分比判讀股權，理解為何持股比例不等於控制權。
- 股權
- 治理
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- 公司
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募資準備度與投資人適配
學會把募資金額從一個里程碑推導出來，並在接觸投資人之前判斷準備度與適配。
- 募資
- 財務
- 策略
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毛利、貢獻毛利與單位經濟
學會分辨毛利、貢獻毛利與營業利益，並用回收期與 cohort 拆穿被平均值掩蓋的單位經濟。
- 財務
- 策略
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損益表與資產負債表
學會分別讀懂損益表與資產負債表，並親手驗算本期損益如何流入權益、讓資產負債表真的平衡。
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- 營運
- 風險
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上市與公開公司的日常
學會把上市當成一條有永久義務的資金與流動性路徑來評估，而不是當成公司經營的終點。
- IPO／上市
- 募資
- 治理
- 財務
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併購、維持私人公司與有秩序的結束
學會判斷公司該被賣、該繼續獨立、該給股東部分流動性，還是該在還有現金時有秩序地結束。
- 募資
- 策略
- 治理
- 財務
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市場規模、替代方案與競爭
從可售單位、價格、服務能力與敏感度建立可追溯市場估算和競爭地圖。
- 顧客
- 策略
- 財務
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多輪募資、可轉換工具與退出瀑布
學會在簽字前算出：在不同退出金額下，優先權、順位與轉換選擇會讓自己實際拿到多少。
- 股權
- 募資
- 財務
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收款、續約與顧客成功
學會算出一位客戶何時真正把取得成本還清，以及哪些續約與收款動作實際改變了這個答案。
- 銷售
- 財務
- 顧客
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定位與產品市場適配證據
把定位當可檢驗取捨，把 PMF 當累積證據狀態而非單一問卷或指標。
- 顧客
- 策略
- 財務
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定價的三個錨點
學會用地板、參考點與天花板三個錨點框住可行價格區間，並算出價格變動對毛利的槓桿。
- 銷售
- 策略
- 財務
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定價指標與方案分層
學會選出一個追隨顧客價值、可預測、可驗證且難以操弄的定價指標，並設計顧客不需業務解釋就能自選的三層方案。
- 銷售
- 策略
- 財務
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收入模式、定價、收款與認列
用一致單位與期間比較交易、訂閱、使用量、佣金和授權，不把合約額現金與收入混為一談。
- 策略
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一輪募資的實際運作：條件、盡職調查與資料室
學會把一輪募資從報價算到股權表，並在簽字前分辨哪些條款影響金額、哪些條款影響誰能決定。
- 募資
- 股權
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燒錢率、現金跑道、預算與財務控制
學會算出一個站得住腳的現金跑道，知道它在什麼條件下失效，並把它變成每週可執行的財務控制。
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- 營運
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規模、網路效果與護城河
不由使用者數宣稱護城河，而以單位成本、互動品質、重複與競爭替代檢驗規模機制。
- 策略
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- 營運
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策略取捨與商業模式壓力測試
明確選擇服務誰與不做什麼，並用價格、數量、渠道、留存、容量和現金情境找出決策閾值。
- 策略
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- 營運
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估值、每股價格與稀釋
學會把募資條件還原成每股價格，並判斷比例下降到底有沒有讓自己變窮。
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- 募資
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商業模式壓力測試
從完整題設找出模式瓶頸、失敗替代方案與可執行的決策閾值。
- 策略
- 財務
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股權表與稀釋計算題組
把股權條款轉成一張自己算得出來、且必定合計 100% 的表。
- 股權
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公司成立判斷工作簿
從交易、協作、風險與地區要求做出可追溯的成立或延後決策。
- 公司
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顧客發現與市場證據實驗室
從原始資料完成問句修寫、證據評級、bottom-up 市場估算與定位決策。
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- 策略
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財務報表與現金跑道題組
把散落的科目餘額與異動轉成三張互相對得起來的報表，並算出不會被融資金額灌水的跑道。
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募資與上市準備綜合題組
這是全課程最後一題：把「要多少錢」「用什麼條件拿」「拿完之後誰分得到」串成一條可驗算的鏈。
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定價與銷售情境題組
把價目表與銷售回報轉成一組彼此必須對得起來的數字，並看出折扣真正砍掉的是什麼。
- 銷售
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會計與稅務義務的地區差異
建立一張可重複使用的查核表，判斷哪些會計與稅務規則必須逐地確認而不能沿用通則。
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